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Transaktionen · Sondersituationen

Wenn die Zeit gegen Sie arbeitet.

Covenant-Bruch, IDW-S6-Auflage, StaRUG-Verfahren oder Carve-Out unter Druck: Wir führen Transaktionen in Sondersituationen im Wochentakt zum Signing – mit klarer Rollenverteilung und dokumentierter Informationshoheit.

Die ersten drei Tage sind anders. In einer Sondersituation entscheidet sich in Stunden, was sonst Wochen braucht. Unser Protokoll: Rückruf vor Mittag, Diagnose am Tag eins, Optionen bis Ende Tag drei.

Tag 0 · Erstkontakt – Rückruf durch den Lead-Partner innerhalb von vier Stunden, nicht durch Projektleiter oder Assistenz. Situationsskizze in 20 Minuten, gemeinsam aufgenommene Stakeholder-Map, Vertraulichkeit vor jedem Inhalt.

Tag 1 · Diagnose – Schnelldiagnose zu Liquidität und Spielraum: 13-Wochen-Liquiditätsvorschau, Covenant-Status und Waiver-Spielraum, Stakeholder-Matrix. Was haben wir, was fehlt?

Tag 3 · Optionen – drei belastbar skizzierte Handlungsoptionen mit Konsequenzen und einer begründeten Empfehlung: Dual-Track aus M&A und StaRUG, Carve-Out mit Asset-Deal oder Stand-alone-Refinanzierung.

Transaktion unter Druck ist ein anderes Handwerk als klassischer M&A. Der klassische Prozess maximiert Wettbewerb und Prozessdisziplin – sechs bis neun Monate bis Signing, breiter Bieterkreis, der Verkäufer steuert die Timeline. Die Sondersituation maximiert Geschwindigkeit und Deal-Sicherheit: acht bis vierzehn Wochen bis Signing, fokussierter Bieterkreis, Vendor Due Diligence als Pflicht, Finanzierer als aktive Partei mit abgestimmtem Kommunikationstakt.

Sondersituationen sind unsere Stammdisziplin: Dieselben Instrumente wie in der Restrukturierung – IDW S6, IDW S11 und der Independent Business Review – greifen hier im Transaktionskontext ineinander.

Typische Ausgangslagen

  • Covenant-Bruch – das Konsortium verlangt einen M&A-Prozess als Auflage der Stillhaltevereinbarung. Wir führen ihn banken­konform, ohne die Verhandlungsposition gegenüber Käufern zu zerstören. Dual-Track mit Banken-Steering, 3–6 Monate.
  • IDW-S6-Gutachten – der Sanierungsgutachter fordert den Verkauf als Teil des Sanierungskonzepts. Nachweisbar und strukturkonform geführt, dokumentiert für Gutachter, Finanzierer und spätere Insolvenzprüfer. Sanierungsintegriert, 4–8 Monate.
  • StaRUG-Verfahren – im Restrukturierungsrahmen braucht es einen belastbaren Vergleichswert zwischen Liquidation und Verkauf. Marktsondierung in 6–10 Wochen, belastbare Indikationen für das Abstimmungsgremium.
  • Carve-Out unter Druck – ein Geschäftsbereich muss abgegeben werden, um den Konzern zu retten. Schnittstellen-Definition und Stand-alone-Aufstellung parallel zur Käuferansprache. Asset-Deal mit TSA-Planung, 3–5 Monate.

Referenzen

Referenzen zu diesem Weg werden nach Freigabe ergänzt.

Ihr Ansprechpartner

Falk Schnurbusch · Ansprechpartner Sondersituationen & Krisentransaktionen. Rückruf durch den Lead-Partner innerhalb von vier Stunden; Kontaktdaten folgen nach Freigabe.